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深圳激光打标机之9.6亿大族激光“卖亏了”

       9.64亿元溢价甩卖五项资产,且四家资产全部亏损,而这些资产全部属于非主营业务。在经济增速放缓背景下,企业迅速回笼近10亿元资金,这又是何等的利好。

  然而昨日大族激光(收盘价7.27元)股价却遭遇跌停,这背后究竟是怎样的缘由?

  9.64亿卖五大非主业资产

  为了回笼资金降低财务费用,提升主营业务经济效益,利于公司的长远发展。在昨日的公告中,大族激光一口气剥离了公司5大非主营业务。

  其中大族激光与大族创投合计持有的大族光伏100%股权,总共以4亿元价格转让给南京丰盛和南京智凯,本次股权转让也将增加大族激光税前利润3.1亿元;将控股子公司持有海南颐和30%股权转让给丰盛集团,转让价格为1.5亿元,本次交易增加公司税前利润约576.1万元;将南京丰盛大族49.9%股权转让给丰盛集团和南京新盟资产,合计转让价格为3.9亿元,该笔股权转让增加公司税前利润约1.1亿元;将宁波大族德润51%股权转让为丰盛集团,转让价格为2400万元,而该笔股权转让减少公司税前利润约233.54万元。此外大族激光还将大族数码影像98.2%股权转让给丰盛集团,转让价格300万元,该笔转让增加公司税前利润约769.37万元。

  上述5大资产转让价格合计高达9.64亿元,且除了大族光伏截至2011年10月31日已实现4044.05万元净利润外,其余四项资产全部是亏损资产。但其中大族光伏净资产评估值增值率达312.37%,海南颐和、丰盛大族净资产评估增值分别72.39%,68.92%。

  分析师称光伏资产卖掉可惜

  由于上述剥离资产均属于非主业资产。转让后,大族激光共回笼9.64亿元现金,增加2011年税前利润也高达3亿元。

  对于亏损资产大族激光还实现了溢价剥离,应属利好。其中盈利的资产仅大族光伏,是由于全球光伏产能过剩,行业处于寒冬,能在此时以300%多溢价将该业务剥离,似乎也合情合理。

  但在发布公告后,昨日二级市场大族激光股价却一路向下,且最终封死跌停。一方面是公告的表面利好,一方面却是二级市场跌停的股价,这一现象背后究竟隐藏着怎样的玄机呢?

某大型券商行业分析师认为,大族激光其中三项资产目前剥离的并不是时候。

  就大族光伏而言,尽管设立时间短,但通过引进成熟技术团队,成立后实现了超常规发展,成立当年其有效订单就达到2亿元规模。在当前整个光伏面临寒冬之际,大族光伏截至今年10月底还实现了4000万元的净利润。该成熟团队未来创造的价值可能更大。

  “大族激光光伏业务在提升公司价值方面已经得到了业内的共识。”上述券商分析师同时表示,在光伏行业爆发前就将该业务甩卖实属可惜。

  大族激光对本次卖大族光伏的解释是,主要是2011年二季度订单自2009年以来首次下滑,溢价出售有利于股东价值最大化。不过在今年5月份一次与机构投资者交流中,大族激光董秘却表示,光伏行业短期波动对作为行业新军的公司来说不一定是坏事,公司还将陆续有新品推出。

  另外对于转让的海南颐和与南京丰盛两家地产公司,尽管两家公司净利润还处于亏损,而在今年5月的时候,大族激光董秘还是对这两处地产投资赢利做过相对乐观的表示。

  对此,上述券商分析师补充说,这三项资产转让表面上看似合理,但从今后的一段时间看,大族激光吃亏的概率较大。这样的背景下,昨日二级市场投资者“用脚”投票显然也在情理之中。

点击次数:  更新时间:2018-10-17  【打印此页】  【关闭
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